האינפלציה משנה לשנה הגיעה לרמה הנמוכה ביותר מזה יותר משלוש שנים ביולי, הסימן האחרון לכך שזינוק המחירים החמור ביותר מזה ארבעה עשורים מתפוגג ומגדיר את הפדרל ריזרב בארה"ב להורדת ריבית בספטמבר.
של יום רביעי דו"ח ממשרד העבודה האמריקאי הראה כי המחירים לצרכן עלו רק ב-0.2 אחוז מיוני עד יולי לאחר ירידה קלה בחודש הקודם לראשונה מזה ארבע שנים. במדד לעומת שנה קודם לכן, המחירים עלו ב-2.9%, ירידה מ-3% ביוני. זה היה נתון האינפלציה המתון ביותר משנה לשנה מאז מרץ 2021.
ההאטה המתמשכת באינפלציה עלולה להשפיע על הקמפיין לנשיאות ארה"ב, בהתחשב בכך שהמועמד והנשיא לשעבר דונלד טראמפ הדגיש את האינפלציה המשתוללת ככישלון מרכזי של ממשל הנשיא המכהן, הנשיא ג'ו ביידן.
עם זאת, צרכנים נוטים להסתכל על המחירים של פריטים יומיומיים כמו מצרכים ובנזין, כמו גם את בריאות הבורסה, והשקפתם על מצב הכלכלה מבוססת על זה בניגוד לנתונים הכוללים, אמר ריאן סוויט, ראש ארה"ב. כלכלן ב-Oxford Economics, והוסיף כי אינפלציה נמוכה יותר לא הייתה ניצחון אוטומטי עבור המפלגה הדמוקרטית.
הממשלה אמרה שכמעט כל האינפלציה ביולי משקפת מחירי שכירות גבוהים ועלויות דיור אחרות, מגמה שלפי נתוני זמן אמת הולכת ופוחתת. כתוצאה מכך, עלויות הדיור אמורות לעלות לאט יותר בחודשים הקרובים, מה שיתרום להורדת האינפלציה.
ביולי, מחירי המכולת עלו רק ב-0.1% וגבוהים ב-1.1% במעט ממה שהם היו שנה קודם לכן, קצב צמיחה איטי בהרבה מאשר בשנים קודמות. עם זאת, אמריקאים רבים עדיין נאבקים במחירי המזון, שנותרו ב-21 אחוזים מעל לרמה של לפני שלוש שנים, אם כי גם השכר הממוצע גדל בחדות מאז.
מחירי הדלק נותרו ללא שינוי מיוני עד יולי ולמעשה ירדו ב-2.2 אחוזים בשנה האחרונה. גם מחירי הביגוד ירדו בחודש שעבר; הם כמעט ללא שינוי לעומת 12 חודשים קודם לכן. מחירי רכבים חדשים ומשומשים ירדו גם ביולי. מחירי המכוניות המשומשות, שהרקיעו שחקים במהלך המגיפה, צנחו בכמעט 11% בשנה האחרונה.
חלק ממחירי המזון, כולל בשר, דגים וביצים, עדיין עולים מהר יותר מאשר לפני מגיפת COVID-19. מחירי החלב והפירות והירקות, לעומת זאת, ירדו ביולי.
הדו"ח של יום רביעי הראה שהאינפלציה צונחת בהתמדה קרוב יותר ליעד שני האחוזים של הפד האמריקאי – אם כי לא מהר מדי, מה שעשוי לרמז על היחלשות הכלכלה, אמרה טרה סינקלייר, כלכלנית באוניברסיטת ג'ורג' וושינגטון ובכירה לשעבר במשרד האוצר.
"זהו דיווח מנחם, גם בגלל שהוא הולך בכיוון הנכון וגם בגלל שהוא לא עושה שום דבר דרמטי מדי", אמר סינקלייר. "זה בדיוק מה שרצינו לראות."
סוויט אמר כי בעוד שנתוני יולי משאירים את הפד במסלול להורדת הריבית בספטמבר, "אל תעצרו את הנשימה לקיצוץ גדול" והוסיפה, "הקריאה להורדה של 50 נקודות בסיס היא תגובת יתר".
הבנק המרכזי בארה"ב החזיק את הריבית בשיא של 23 שנים של 5.25-5.5 אחוזים במשך יותר משנה, וסוויט התכוון להצהרות מכמה פינות בוול סטריט לקיצוץ של לפחות 50 נקודות בסיס לאחר נתונים מוקדם יותר החודש הראה כי שיעור האבטלה עלה ל-4.3 אחוזים, מה שמעלה את החששות מהמדינה כלכלת ארה"ב לקראת מיתון.
נקודות בסיס הן מדד סטנדרטי לריביות, ונקודת בסיס אחת היא מאה אחוז.
כלכלנים העלו את הקפיצה הזו בעיקר לזרם של מחפשי עבודה, במיוחד עולים חדשים, שלא מצאו עבודה מיד ולכן סווגו כמובטלים.
אוסטן גולסבי, נשיא סניף הפד בשיקגו, אמר ביום רביעי בראיון לסוכנות הידיעות AP כי נתוני יולי מראים שהאינפלציה בבירור בדרך לחזור ליעד של 2 אחוזים של הבנק המרכזי. הוא גם ציין כי ישנם סימנים לכך ששוק העבודה נחלש גם בעוד ריבית המפתח של הפד נותרה ברמה הגבוהה ביותר מזה עשרות שנים.
דבריו של גולסבי העלו שהוא יתמוך בשורה של הורדות ריבית בחודשים הקרובים.
"אם לוקחים את שבעת החודשים האחרונים של השנה שעברה ועכשיו את החודשים האחרונים, הם מראים התקדמות חזקה מאוד באינפלציה", אמר. "והצד התעסוקתי לפחות מצנן. אז אני חושב ששווה לחשוב על זה די ברצינות".
המחירים מתקררים
במשך כמעט שנה, התקררות האינפלציה סיפקה הקלה הדרגתית לצרכנים בארה"ב, שנעקצו מעליות המחירים שפרצו לפני שלוש שנים, במיוחד עבור מזון, שכר דירה בנזין וצרכים אחרים. האינפלציה הגיעה לשיאה לפני שנתיים ב-9.1%.הרמה הגבוהה ביותר מזה ארבעה עשורים.
ביולי, ללא עלויות מזון ואנרגיה תנודתיים, מחירי הליבה כביכול טיפסו ב-0.2% מתון מיוני, לאחר עלייה של 0.1% בחודש הקודם. ובהשוואה לשנה קודמת, אינפלציית הליבה האטה מ-3.3 אחוזים ל-3.2 אחוזים – הרמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2021. מחירי הליבה נצפים מקרוב על ידי כלכלנים מכיוון שהם בדרך כלל מספקים קריאה טובה יותר לאן מועדת האינפלציה.
כאשר הבנק המרכזי מוריד את הריבית שלו, לאורך זמן הוא נוטה להוזיל את עלות ההלוואות לצרכנים ולעסקים. הריבית על המשכנתאות כבר ירדו בציפייה להורדת הריבית הראשונה של הפד.
במסיבת עיתונאים בחודש שעבר, אמר יו"ר הפד, ג'רום פאוול, כי נתוני אינפלציה קרירים יותר באביב הזה חיזקו את אמון הפד כי עליות המחירים צונחות בחזרה לקצב שנתי של 2%. דו"ח אינפלציה נוסף יפורסם בחודש הבא לפני פגישת הפד ב-17-18 בספטמבר, כאשר כלכלנים מצפים שדו"ח זה יראה גם שעליות המחירים נותרו מאופקות.
האינפלציה פחתה באופן משמעותי בשנתיים האחרונות, כאשר שרשראות האספקה העולמיות תוקנו, שפע של בניית דירות בערים גדולות רבות ציננה את עלויות השכירות ושיעורי הריבית הגבוהים האטו את מכירות הרכב, ואילצו את הסוחרים להציע עסקאות טובות יותר לרוכשי רכב פוטנציאליים.
צרכנים, במיוחד בעלי הכנסה נמוכה יותר גם הופך להיות יותר רגיש למחירויתור על פריטים במחיר גבוה או מעבר לחלופות זולות יותר. זה אילץ חברות רבות לרסן את העליות המחירים או אפילו להציע מחירים נמוכים יותר.
המחירים עדיין עולים בחדות עבור שירותים מסוימים, כולל ביטוח רכב ושירותי בריאות. עלויות ביטוח רכב זינקו כאשר ערכם של כלי רכב חדשים ומשומשים זינק בהשוואה לשלוש שנים לפני. הם זינקו ב-1.2 אחוזים רק מיוני ליולי, בניגוד לציפיות לרווח קטן יותר.
