לאחר שבועות של ציפייה, המשקיעים העולמיים סוף סוף ראו את התעריפים "הדדיים" של נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ.
אם התגובה של שוק המניות היא מדריך כלשהו, תעריפי "יום השחרור" שנחשפו ביום רביעי חרגו מפחדיהם הגרועים ביותר.
מארה"ב לאסיה לאירופה, השווקים התנפלו כאשר המשקיעים ספגו את ההשלכות של הפנייה החדה ביותר לעבר הפרוטקציוניזם על ידי הכלכלה הגדולה בעולם מאז שנות השלושים.
חוזים עתידיים הקשורים ל- S&P 500 של ארה"ב. NASDAQ-100 הכבד-טק-אשר ניתן לסחור בהם מחוץ לשעות השוק הרגילות-צנחו יותר מ -3 אחוזים ו -3.5 אחוזים בהתאמה, והציבו את הבמה להפסדים כבדים כאשר וול סטריט נפתחה מחדש ביום חמישי.
מדד יפן ניקקי 225 צנח עד 4.5 אחוזים, ואילו הקוספי של דרום קוריאה ותלי סנג של הונג קונג כל אחד נפלו יותר משני אחוזים.
בווייטנאם, מדד ה- VN-Benchmark סבל מאחד הימים הגרועים בתולדותיו, וצלל יותר מ- 6 אחוזים.
'אגרסיבי יותר מהצפוי'
"הטיול בתעריפים היה אגרסיבי יותר מהצפוי", אמרה לין סונג, הכלכלן הראשי של סין הגדולה בבנק ההולנדי אינג ', לאל ג'זירה.
"רבים ציפו לטווח של 10-20 אחוזים של תעריפים. מהלך מסוג זה של סוג זה יסתכן ככל הנראה תגמול מצד השחקנים הגדולים יותר, אם כי מדינות קטנות יותר יכולות לבחור לנסות ולנהל משא ומתן על שיעור נמוך יותר."
דניאל איבס, אנליסט בחברת ניהול העושר מבוססת לוס אנג'לס, Wedbush Securities, הרחיק לכת לתאר את התוכניות של טראמפ כ"גרוע מהתרחיש הגרוע ביותר ".
בעוד שטראמפ הודיע על בסיס בסיס של 10 אחוזים עבור כל היבוא לארה"ב, הוא אישר כי חובות גבוהות בהרבה יוטלו על עשרות מדינות אחרות.
שיעורי התלול יותר חלים גם על שותפי המסחר הגדולים בארה"ב וגם על כלכלות קטנות יותר – ובעלי ברית ויריבים – כאחד.
סין, שותף המסחר השלישי בגודלו בארה"ב, המהווה את היבוא של יותר מ -430 מיליארד דולר בארה"ב מדי שנה, עומד בפני תעריף של 34 אחוזים.
כאשר מתווספים לתעריפים הקודמים של טראמפ על סחורות סיניות, התעריף האחרון מרים את השיעור הכולל ל -54 אחוזים.
"לדעתנו, קנה המידה והמהירות של התעריפים הנוספים של ממשל טראמפ החדש ואמצעים אחרים נגד סין הם גרועים בהרבה מכפי שציפו שווקים, אם כי אירועים אלה התגלו תואמים את השקפותינו הזהירות יותר", אמר טינג לו, כלכלן סין הראשי בנומורה.
האיחוד האירופי אמור להיפגע עם תעריף של 20 אחוזים, ואילו יפן ודרום קוריאה עומדים בפני חובות של 24 אחוזים ו -26 אחוזים, בהתאמה.
חלק מהשיעורים התלולים ביותר הוחלו על כלכלות מתפתחות שיש להן הכי הרבה מה להפסיד משיבושים רציניים לסחר, כולל קמבודיה, וייטנאם, לאוס, מיאנמר, סרי לנקה ולאוס, העומדים בפני מכסים של 44-49 אחוזים.
רשימת טראמפ כללה פטורים למספר מצומצם של סחורות, כולל מוליכים למחצה, מוצרים נפט ורוקחים.
"נתוני התעריפים האלה גרועים מהצפוי-בהחלט נצפים מאסיה, שם כולם נפגעו. אזור תלוי ביצוא הולך להיאבק באמת עם עליות מחירים ענקיות," אמרה דבורה אלמס, ראש מדיניות הסחר בקרן הינריך בסינגפור, אל ג'זירה.
"זה יביא לאובדן משרות בשווקים שכבר עניים ולעתים קרובות שבירים."
האיחוד האירופי, סין להחזיר תגמול
סין והאיחוד האירופי, שתי הכלכלות הגדולות בעולם, כבר הבטיחו להחזיר מחדש את אמצעי הסחר שלהם, אם כי הרבה כלכלות קטנות יותר המסומנות בסחר נתפסות כמיססיות להגיב בכל דרך שעלולה להחמיר את המתחים הסחר עוד יותר.
לאחר שבועות של תנודתיות בשוק בגלל אי וודאות לגבי תוכניותיו של טראמפ, שאלה מרכזית היא האם ניתן להקל על התעריפים במשא ומתן בין וושינגטון לשותפי הסחר שלה.
"הכרזת התעריף אינה מבטלת את חוסר הוודאות, אך בתקווה היא מציבה גבול סביב כמה ההשלכות הכלכליות גרועות," אמר בריאן ג'ייקובסן, כלכלן ראשי בניהול העושר של נספח, לאל ג'זירה.
"הכללת חסמים שאינם מכשירים בחישוב דחפה את התעריף גבוה יותר ממה שהיה אחרת.
גארי נג, כלכלן בכיר בבנק ההשקעות Natixis בהונג קונג, אמר כי למרות שהוא מצפה מאיתנו שותפי הסחר שלנו יפעלו לקראת פשרה, סביר להניח שלפחות חלק מהצעדים יהפכו לקבועים.
"בלי קשר לעסקה, סביר להניח כי ארה"ב תשמור על חלק מהתעריפים לכולם", אמר נג לאל ג'זירה.
אמנם נראה כי חומרת התעריפים של טראמפ מפעילה משקיעים רבים, אך יש מקום למניות לרדת עוד הרבה יותר – תלוי במהלכים הבאים של הממשל.
JPMorgan ו- Goldman Sachs הציבו את הסבירות שהמדיניות הפרוטקציוניסטית של טראמפ תביא את הכלכלה האמריקאית למיתון השנה ב -40 אחוז ו -35 אחוזים, בהתאמה.
Veljko Fotak, פרופסור חבר למימון באוניברסיטה בבופלו, אמר כי השוק אינו רואה את ההודעה האחרונה של טראמפ כמילה הסופית על מכסים.
"אם זה היה המקרה, השווקים היו נופלים בצורה הרבה יותר דרמטית, מכיוון שמשטר תעריפים מסוג זה היה מבטיח למעשה מיתון. מדיניות התעריף לטווח הארוך נותרה לא בטוחה-איך מדינות אחרות יגיבו? האם ארה"ב תסלים? האם היא תמשוך?" פוטאק אמר לאל ג'זירה.
"השווקים אכן הגיבו בכוח, אך נראה תיקונים נוספים כלפי מטה אם התעריפים הללו נמשכים – ותנועות דרמטיות יותר אם מלחמת הסחר תסלים."
