התאוששות מימון הסיכון של סין וישראל ברבעון השלישי

בעוד שמימון סיכון באסיה עדיין נמוך אפילו מהקצב של השנה שעברה, הוא התגנב לאט מתחילת השנה.

ברבעון השלישי האחרון, שתיים מהמדינות שעזרו לדחוף את המימון גבוה יותר הן הצמד שאולי מתמודד עם המתיחות הגיאופוליטית הגדולה ביותר באזור – סין ​​וישראל – לפי נתוני Crunchbase.

סך המימון באסיה ירד ב-8% מהרבעון השלישי אשתקד ל-22.3 מיליארד דולר – עם זאת, מדובר בעלייה של 8% לעומת 20.6 מיליארד דולר במימון ברבעון השני של 2023.

הדרקון האדום עולה

אחד המניעים העיקריים לצמיחה של האזור ברבעון לרבעון היה ההשקעה בסין.

ברבע השנינראה היה שמימון הסיכון במדינה מתייצב לאחר ירידה בעיקר בשנה שעברה, כאשר מימון הסיכון ראה עלייה יפה של 23% מהרבעון הראשון.

הרבעון השלישי המשיך במגמה זו, כאשר סטארט-אפים מסין גייסו 14.1 מיליארד דולר – עלייה של 20% מ-11.8 מיליארד דולר שגויסו ברבעון השני.

העלייה ככל הנראה נובעת מכמה מהסבבים האדירים שזכו סטארט-אפים סיניים – בעיקר חברות EV ומוליכים למחצה – ברבעון האחרון. חברות כגון GTA Semiconductor, Runpeng Semiconductor, הוזון, רוקס מנוע ו אחסון אנרגיה היטיום כולם ראו סבבים ברבעון של יותר מ-500 מיליון דולר.

קצת קשה להסביר את העלייה בסין. רק ברבעון האחרון נשיא ארה"ב ג'ו ביידן חתם על צו מנהלי איסור על השקעה אמריקאית בחברות סיניות במגזרים מסוימים, כולל מוליכים למחצה ומחשוב קוונטי.

עוד לפני החתימה על הצו, משקיעים אמריקאים נסוגו מהאזור בשל המתיחות הגוברת בין שתי המדינות. חודש שעבר, GGV קפיטל הודיעה על תוכניות לפצל את עסקיה לשניים – כאשר חברה אחת מתמקדת באסיה והשנייה בארה"ב לאחר מכן סקויה קפיטלהכרזה דומה של יוני.

על כל פנים, משקיעים שאינם ארה"ב תפסו בבירור את הרפיוןנותן לשוק מימון הסיכון הסיני את הרבעון הטוב ביותר שלו מאז הרבעון הראשון אשתקד.

ישראל רואה קפיצה

גם לחברות סטארט-אפ ישראליות היה הרבעון הטוב ביותר של גיוס כספים מאז הרבעון השלישי של השנה שעברה.

מימון הון סיכון זינק ב-56% מהרבעון שעבר, מ-900 מיליון דולר ל-1.4 מיליארד דולר. עם זאת, זה עדיין הרבה מתחת ל-2.2 מיליארד דולרים של סטארט-אפים שגויסו ברבעון השלישי של השנה שעברה.

המספרים של הרבעון האחרון סייעו רבות בשני סבבים ענקיים – אחד לסטארט-אפ בתחום המומחיות של ישראל, אבטחת סייבר, ואחר בתחום ה-AI המשגשג:

אין זה מפתיע שסייבר ובינה מלאכותית יובילו לקאמבק פוטנציאלי במימון הסיכון של ישראל, שכן המדינה סייעה להוליד חברות סייבר משמעותיות כמו תוכנת צ'ק פוינט, CyberArk ו אימפרווהורשימה ארוכה של חברות עדיין פרטיות.

בינה מלאכותית, לעומת זאת, נמצאת בראש של כל משקיע, ולכן סטארטאפים בתחום – ללא קשר לאזור או מדינה – מסוגלים לקבל מימון לפי הערכות שווי גבוהות.

כמובן, אלו הם המספרים של הרבעון האחרון והרבה יש השתנה מאז בארץ. מימון הון סיכון הוא הדבר האחרון שעל דעתו של מישהו עכשיו כשישראל וחמאס יוצאים למלחמה – עם מייסדי סטארט-אפ רבים, חברות הון סיכון ועובדים שנכנסים לצבא. המלחמה ואי הוודאות שהיא גורמת ישפיעו על כל דבר בישראל, כולל סצנת הטכנולוגיה החזקה שלה.

בצד התחתון

בעוד שישראל וסין אולי ראו את מספר המיזמים שלהן קופצים, כמה אזורי טכנולוגיה בולטים אחרים באסיה ראו את המספרים שלהם יורדים.

הודו, שוק המיזמים השני בגודלו באסיה, ראתה ירידה של 34% במימון, ירידה מ-3.8 מיליארד דולר ברבעון השני ל-2.5 מיליארד דולר בלבד ברבעון השלישי. זו גם ירידה קלה מהרבעון השלישי של השנה שעברה, אז גייסו סטארט-אפים 2.9 מיליארד דולר.

דולר המיזם של הודו ירד משמעותית מאז שגויסו יותר מ-15 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2021. בעוד שנתוני 2021 הם חריגה, הכלכלה הסלעית וההאטה הכוללת של המיזם בוודאי השפיעו על המספרים של המדינה. בנוסף, סביר להניח שסקטורי האפליקציות והפינטק שהתפתחו בעבר בהודו ספגו מכה כאשר המשקיעים נסוגו מאזורים אלה.

דרום קוריאה ראתה את אחוז הירידה הגדול ביותר מכל שוק גדול באזור. מימון הון סיכון ירד ב-40% במדינה, וירד לפחות ממיליארד דולר. זו גם ירידה של 64% מ-2.5 מיליארד דולר שגויסו ברבעון השלישי של 2022 וירידה דרסטית מ-5.6 מיליארד דולר שגויסו רק ברבעון הראשון של השנה שעברה.

עם כל כך הרבה גלגלים בתנועה באזור המגוון ביותר, המספרים האלה יכולים בקלות להתהפך ברבעון הבא – אבל נראה שהתיאבון של המשקיעים לדברים כמו AI, מוליכים למחצה ואחסון אנרגיה חוצה את האוקיינוס ​​השקט.

לקריאה נוספת:

אִיוּר: דום גוזמן